股市扑朔迷离,究竟谁能看透?

这个事件完全可以预料。

透过股市看中国经济。

今天的中国经济是一个全世界前所未有、独一无二的二元经济。

股市涨跌究竟和经济大环境有着怎样的联系?

怎么可能有一个国家的股票市场不反映基本面?我没有听说过。

一、中国经济过热吗

传统意义上,股票市场是经济的晴雨表。也就是说,股价变动不仅随经济周期的变化而变化,同时也能预示整个经济的变化。因此,人们称股市为虚拟经济,然而,这一轮的股市涨跌又与中国经济的基本面有什么关系呢?

今天中国的股票市场,我虽然不敢说是价值型投资,或者是纯粹反映基本面,但是我可以告诉你,我们的股票市场基本上反映了中国经济的价值面,也反映了中国经济的基本面。你信不信?你们可以问一下从事制造业的朋友,看看他们日子过得怎么样,他们的日子一定是非常难过的,从他们身上完全看不出经济有过热的感觉。当然如果从你们身上看,尤其是从证券、银行等行业,以及跟政府推动GDP工程有关的部门,包括建设部门、房地产行业来看,中国经济确实是过热的。这种现象才是我们这个社会真正的基本面。中国的基本面绝对不是像你所想的那样,10%的经济增长率,根本不对,10%的经济增长率不是基本面,那只是一个极不重要的经济指标而已,分析经济问题是不能这样分析的。

那么我再请问各位一下,你们认为今天的中国经济过热吗?我们中国内地的很多专家学者都在说经济过热。为什么呢?因为流动性过剩。很多朋友可能不一定知道什么是流动性过剩,简单地说,所谓流动性过剩,就是指我们手上的钱太多了。这么多钱,你买产品,通货膨胀;你买股票,股市泡沫;你买楼房,楼市泡沫。因此用流动性过剩,也就是钱太多的说法,可以清清楚楚地解释这种令我们困惑的情形。而且我们的经济又在以每年10%的速度增长,这么高的经济增长率,我们的股票市场怎么可能不反映出来呢?我相信到现在为止,我对各位过去对于经济的理解甚至对于股市的理解做了一个简单的分析。接下来我会告诉你,以上我所分析的,全部都是错的。首先让我告诉你,如果前提就是错的呢?如果我们的经济现象不是由于钱太多,不是由于流动性过剩呢?

二、中国经济:一半是海水,一半是火焰

2006年,中国股市告别了低迷,开始步入良性循环。2006年3月23日,国务院发布《2006年工作要点》,要求在年内基本完成股权分置改革,从此,股改拉开序幕。2006年9月18日,受A、B股并轨传闻的影响,沪深B股暴涨。2006年11月20日,上证综指收盘报2017.28点,创2001年7月27日以来的收盘新高。之后,2007年中国股市一路飙升,其中,沪综指突破6000点,涨幅高达97%。然而,2008年伊始,中国A股市场面临动荡,巨额再融资方案、高价打新股被套、上市公司高管天价年薪曝光、通货膨胀,这一系列扑朔迷离的事件究竟有着怎

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